银行理财费率“打折”再掀促销战

随着理财市场逐步复苏、居民投资意愿回升，理财公司审时度势再掀费率“打折”促销战，以便尽早抢占市场份额。在分析人士看来，随着理财公司产品规模的持续上升，盈利能力不断增强，规模效应为其下调费率留出了一定空间，阶段性促销让利消费者的行为，在留住老客户的同时还能吸引新客户。不过，整体来看，费率“打折”作用有限，理财公司提升市场份额仍需加强自身的资管水平及服务水平。

降低费率揽客

理财公司再度抛出费率打折“促销牌”。6月6日，北京商报记者梳理发现，近期已有中邮理财、招银理财、华夏理财、平安理财、宁银理财等多家理财公司对旗下理财产品的固定投资管理费、销售服务费率、托管费率或浮动管理费进行优惠。

费率“打折”的理财产品主要涉及固定收益类和现金管理类理财产品。以招银理财为例， 6月6日，该公司发布公告称，将于6月8日对“招银理财招睿安裕精选资产25月定开3号固定收益类理财计划”给予阶段性费率优惠，固定投资管理费由0.15%降至0.02%。

华夏理财则宣布对“华夏理财现金管理类理财产品3号”和“华夏理财现金管理类理财产品4号”进一步开展费率优惠，自6月8日起，两只现金管理类产品固定管理费降至0.05%/年，6月23日后，固定管理费升至0.15%/年。

目前来看，大多数理财公司费率优惠主要针对的是固定管理费，但亦有理财公司同步下调了多项费率。例如，平安理财对“平安理财新卓越稳健一年定开7号固收类理财产品”实行费率优惠，自6月8日起，该产品的A、B两种份额，固定管理费率均降至0.2%/年，销售服务费率A份额降至0.2%/年，B份额则降至0.3%/年。

谈及近期理财公司纷纷对理财产品展开费率优惠的原因，普益标准研究员董丹浓认为，随着理财公司产品规模的持续上升，盈利能力不断增强，规模效应为其下调费率留出了一定空间，降低产品费率是为了更多让利于投资者，同时，也是为提高市场竞争力，增加对投资者的吸引力。

抢占市场份额

据了解，银行理财产品收取费率主要涵盖销售费、托管费、固定管理费、超额管理费、认购费、申购费、赎回费等。

自2022年“资管新规”正式落地实施后，理财产品市场竞争日益激烈，加之期间因市场波动出现的多轮“破净潮”也让理财公司面临不小的挑战。在产品净值表现不佳的背景下，多家理财公司也曾掀起费率“打折”促销战，部分理财产品的费率更是低至0。

“理财公司减免产品费率一般发生在特殊时期，比如产品净值表现不佳，减免费率、向客户让利，可以减缓产品净值下跌幅度。”融360数字科技研究院分析师刘银平表示，不过一般费率下调都是阶段性的，时间往往不长，多在1-6个月期间，个别长达一年。

随着理财市场逐步复苏，理财产品的“破净”状况好转。东方财富Choice数据显示，截至6月6日，存续的理财产品共计46656只，其中，有1104只单位净值小于1，“破净”占比为2.37%，相较于此前数千只理财“破净”回暖趋势明显。

而为抢客、留客，银行理财揽客亦愈发激烈。除阶段性实行费率优惠之外，个别理财公司在费率方面也进行了创新。近期，招银理财推出的一只名为“招银理财招卓价值精选权益类理财计划”的权益类理财产品，打破公募产品收取固定管理费的“行规”，创新规定“产品当日累计净值低于1元时，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费”，引发市场关注。

在资深金融政策监管专家周毅钦看来，招银理财推出“净值低于1元不收管理费”，一方面反映了招银理财对自己投资水平的自信，对投资经理的考核和市场表现直接挂钩。另一方面，也把管理人的收入跟投资者的利益做了深度捆绑，产品不赚钱就没有管理费，但预计此种做法不会成为主流，此举需要机构在管理费收入上已经有充分的“安全垫”。

仍需提升资管服务水平

目前来看，降低理财产品各项费率是理财公司较为通行的做法，不过，费率“打折”通常有时间限制，后续仍有恢复的空间。以浦银理财为例，该公司此前就将最短持有期系列的多只产品费率进行调整，固定管理费分别上调了0.05-0.1个百分点。

“银行理财公司阶段性的优惠更多配合着代销机构合作、发行新产品等时机出现。”周毅钦表示，阶段性促销让利消费者的行为，在留住老客户的同时还能吸引新客户，扩大理财规模及市场份额。但从长期来说，银行理财公司在收入、利润等方面的考核压力相对较大。因此预计等银行理财规模回升之后，部分理财产品的费率或将有所回升。

对于后续理财公司费率管理的趋势，刘银平指出，在资管行业竞争加剧趋势下，未来降费、抢占市场是市场化发展趋势，银行及理财公司降费让利现象将会很常见。不过作为商业化机构，盈利依然是核心，所以降费是策略并非目的，选择在市场行情不佳的情况下短期让利、在投资业绩良好的情况下收取更多的浮动管理费将会是普遍现象。

“理财产品费率打折能否起到提升市场份额的作用，主要看费率打折后的产品收益率是否有优势。”刘银平认为，投资者一般对费率情况不是很了解，主要关注的还是产品的实际净值波动、收益率情况。产品费率打折幅度一般不会太大，期限也比较短，降费率对提升市场份额作用有限，理财公司提升市场份额仍需加强自身的资管水平及服务水平。